两年前开始的牛市，从最初的齐涨共跌进入目前的后牛市时代，其典型特征就是个股全面分化。由于各种性质的资金存在不同的风险厌恶度，他们青睐各种不同的股票，所进入的时间及波段操作的手法也不尽相同，这导致个股完全分化，很多股票走势早已完全脱离大盘。

　　从市场热点来看，资产注入，整体上市题材依然占据上风。板块龙头中国船舶（爱股,行情,资讯）本周摸到284元的高点，这个由5元多的ST重机变身而来的基金重仓股，演绎了一出经典的乌鸡变凤凰的故事，财富效应吸引各路资金疯狂挖掘同类概念。但是本周具有同样概念的江南重工（爱股,行情,资讯）出现大跌走势，这对我们有以下一些启示：

　　第一，央企重组确实是市场主流，但连续涨停之后，风险极大。第二，江南重工在拉最后几个涨停的时候，日均换手率在6%到10%之间，表明筹码松动得很厉害。第三，大部分人都想寻找整体上市的“黑马”，重仓或满仓买进一个股票，殊不知实际结果都可能会与想象有所出入。如果我们将资金分散在央企的上市子公司上，类似的企业大概有160家左右，不同母公司旗下的不同价位的股票分散购买，这个投资组合可能没有“恶赌”一只黑马利润丰厚，但心理承受力会相对强很多，而且最终的结果也不会很差。

　　除整体上市概念成为市场主流外，不少业绩尚可，缓步上升的慢牛股都出现了加速走势，例如新疆天业（爱股,行情,资讯），云维股份（爱股,行情,资讯）等，这表明牛市中耐心与回报依然成正比。另外，像东华科技（爱股,行情,资讯）、澳洋科技（爱股,行情,资讯）等中小板新上市的个股连续涨停，一方面体现了市场资金的充沛，因为进入小盘股的大资金一般做长远打算，另一方面也给我们一个启示，定位没有到位的次新股是最具爆发潜力的品种。

　　总之，后牛市时代指数的高位震荡将成习惯，伴随而来的是个股的严重分化。牛市的赚钱效应会吸引各种资金介入，长期落后大盘的个股终会得到表现，我们应将涨高的股票换成长期下跌、并在底部盘整的股票。