近期A股市场震荡盘升，但从盘面来看，较“五一”节后有着明显区别的是，资产重组板块尤其是ST股以及并购概念股为代表的资产重组板块逐渐成为市场的热门品种，达到5%涨幅限制的ST股比比皆是，不少ST股甚至出现了持续涨停的特征。看来，资产重组题材有望成为指数盘升的新推动力。

　　强势行情不可或缺的主角

　　从A股市场以往走势来看，在强势行情发展到一定阶段后，资产重组题材就会风起云涌。一方面是因为强势行情经过一个周期演绎之后，市场就将面临着估值压力，此时市场要有进一步作为，只有启动资产重组板块。因为资产重组板块往往具有一定的“价值创造”特征，并不严格受到市盈率、市净率的估值压力束缚，只是要拥有一个精彩的成长故事即可。

　　另一方面则是因为强势行情所带来的赚钱效应会使得场外增量资金大量涌入市场，而这批新增资金为躲避抬轿的命运，往往会另辟蹊径，选择冷门股，然后营造一个成长故事的重组题材。而且此部分新增资金中，有许多资金本身就是企业资金，营造重组题材本身就是行家里手，所以，随着行情的深入，资产重组板块就风生水起，成为市场涨幅最为可观板块的得力竞争者，成为强势行情中不可或缺的主角。

　　股改为资产重组注入题材

　　反观目前A股市场，经过“五一”节前、节后的暴涨，A股市场出现了持续放量的走势，这说明新增资金已经涌入，资产重组板块的崛起已有坚实的资金基础。而就在此时，股改进入“攻坚”阶段，也为资产重组板块注入新的活力。

　　因为部分上市公司在股改过程中，支付对价相对艰难，相关部门为了此类上市公司的股改顺利进行，推出了“绿色通道”、“注入优质资产作为支付对价”等诸多政策，如此就成为上市公司推动资产重组的动力，这在GST啤酒花、GST环球、GST农化等诸多ST板块的股改过程中得到了佐证，这可能也是近期ST板块之所以非常活跃的原因之一。毕竟目前股改的“攻坚”阶段意味着更多的ST股将进入股改程序，相应的资产重组预期也就越来越强烈，ST板块出现主升浪也在情理之中。

　　与此同时，股改进程的深入，也意味着更高层次的资产重组有了市场基础，那就是植根于产业并购的资产重组。比如说近来G大众的二级市场股价非常活跃，其背后就有着产业资本相中了G大众的燃气客户渠道，而有意通过二级市场并购的痕迹。再比如说邯钢JTB1的权证信息中，也有宝钢集团及关联方的活动迹象。

　　如此种种，说明并购式的资产重组题材在全流通的预期下将愈演愈烈，上个世纪90年代初的“宝延风波”将在A股市场再度重演，而且波及范围、市场效应较“宝延风波”有过之而不及。

　　关注两类资产重组板块

　　根据当前A股市场的现实情况，有两类资产重组板块的后续上涨的概率大一些。

　　一是ST板块。目前ST板块已进入普涨行列，也就是说，只要基本面尚可，存在着股改注入优质资产预期或者说存在着在股改过程中有重组可能的ST股，基本上均出现了突破拉升的主升浪行情。ST屯河、ST星源等强势ST股的K线走势显示出有实力机构关注，而ST星源、*ST新太等个股甚至得到了券商研究所的关注。看来，此类个股的股价前景相对乐观。同时，对于ST幸福、*ST博盈、*ST亚华、ST金帝、*ST鑫安等存在着朦胧重组预期的个股可重点跟踪。另外，对于重组已尘埃落定，但公司基本面值得进一步挖掘的GST环球、G*ST靖煤、GST农化等个股也可适量跟踪。

　　二是全流通预期下的并购题材。由于股改的顺利推进，全流通的预期已相对清晰，从而使得A股市场的估值参考系有了质的改变，不仅仅是参与估值的群体除了基金等机构投资者外，还包括类似于申能资产、宝钢集团的产业投资者；而且还在于估值的量化指标除了市盈率、市净率外，还包括产业的渠道价值等。所以，未来的并购式资产重组极有可能成为A股市场永恒的投资主题，故G大众、G邯钢、G冀东、G天山等具有产业并购价值的个股有望继续火爆。其中围绕G邯钢及邯钢JTB1展开的并购题材预期更是引人入胜，有望成为近段时间热钱出没的集散地。