今日大盘出现大幅报复性反弹行情，以中国石化为首的绩优蓝筹股表现十分强劲，其中中国石化和浦发银行涨幅在5％以上，由于外围股市和有色金属期货价格纷纷大幅反弹，预计大盘下周还将继续向上反弹，我们预计在这轮反弹中一些行业基本面发生反转的股票将会成为新发基金重点建仓的品种，今天我们将为大家带来汽车行业骄子000625G长安。

     第一，虽然2006来汽车行业依然将面临一定的成本压力，但是在人民币升值、扩大内需和新农村建设等相关政策的作用下，汽车行业的盈利应该不会再出现进一步的恶化，汽车板块龙头企业的经营和盈利将会保持稳定增长，汽车板块将会再次受到市场主流的关注，这从汽车行业2006年1-2月的数据可以明显看出。2006年1月各类汽车产销52.16万辆和53.01万辆，同比分别增长28.24％和44.62％，产销101.63％。2月很受到春节长假影响，但是乘用车继续保持较快增长，其中轿车生产26.22万辆，同比增长101.5％，销售24.06万辆，同比增长76.3％；MPV生产1.12万辆，同比增长129.01％；销售1.1万辆，同比增长108.7％；SUV生产1.49万辆，同比增长40.6％；销售1.55万辆，同比增长63.7％。随着各项政策的逐步落实，汽车行业总体经营将会保持快速增长。而长安汽车作为汽车行业龙头企业，其增长速度更加快于行业其他企业，业绩将会快速增长。

    第二，000625长安汽车2005年业绩开始见低回升，每股收益达到0.15元，高于我们的预期，，其本部的业绩远超我们的业绩预测。而今年第一季度就已经达到了0.13元，已经接近去年全年的水平，公司在第一季度经营出现产销两汪的势头，一季度公司销售微客86865万辆，同比增长3.5％；轿车方面主要车型蒙迪欧和羚羊高速增长，新车福克斯和马自达3呈现旺销态势，一季度轿车合计销量同比增长72％，预计公司全年将会保持快速增长。

    第三，从公司子公司来看，长安福特,今年的销售、利润增长强劲，主要车型福克斯目前处于零库存状态。现在长安福特已经代替微型客车，成为最重要的利润来源， 已经摆脱了微型客车和通用五铃打价格战的阴影。同时，长安汽车通过江铃控股间接持有江铃汽车20％股份，而江铃汽车06 年业绩将超出我们预期，预计06 年其净利润6.4 亿元，可为长安汽车贡献投资收益约1.28 亿元，折合每股收益0.08 元。 从长期来看，长安汽车已经成为福特集团在中国市场最重要的乘用车和商用车合作伙伴，未来将有多款车型在中国和全球同步上市，下半年和07年，马自达3和沃尔沃s40将开始贡献利润。而和福克斯共用底盘和开发技术将有效的降低成本，提高生产和盈利效率。

    不仅在轿车方面成绩显著，公司本部的微车今年销量和盈利水平也有所上升，兼具客货功能和价位低廉的微型客车在中小城镇和农村市场拥，在国家新农村建设政策下，公司这一块业绩将会保持持续快速增长。

    第四，我们预测长安汽车2006-2008年业绩将保持快速镇长，对应的每股收益分别为0.46元、0.59元和0.70元，对应当前股价其PE分别为11倍、8.7倍和7倍，对应的PB为1.11倍、0.99倍和0.87倍，和国际同类企业比较股价严重低估，我们维持“推荐”评级。

    第五，机构投资者坚决看好，股东人数显著减少，从公司最近公布的数据我们可以发现，该股股东人数有2006年的60877万户减少到目前的49542万户，股东人数减少十分明显；同时该股机构投资者扎推买入，博时基金买入1756万股，社保102组合和108组合分别买入1179万股和2300万股，最保守的社保基金都大规模买入只能说明该股未来成长性极佳，目前股价低估严重。

    从二级市场走势看，该股在股改以后随大盘出现大幅回调，从最高7.28元回到昨日最低4.84元，回调幅度达到34%。该股昨日见底后今日随大盘放量大幅反弹，从盘面看，大手笔买入十分频繁，估计最近新发基金建仓概念较大；该股目前技术指标业已发出买入信号，在新基金建仓影响下该股有望出现快速上升行情，投资者应该重点留意。