自去年7月以来的一年里,G西飞涨幅接近600%,洪都航空涨幅接近900%,G航天更是在一年内上涨近10倍！航天军工走进了投资者的视野，近期，西飞国际重大事项停牌数日，根据近期有关研究报告和市场传闻以及相关停牌规定来看，G西飞可能置入资产整体上市，如果该股整个上市不但意味着民用飞机上市，可能市场非常期盼的军用飞机也要置入上市公司，这样对整个军工板块的置入预期将是重要鼓舞。G西飞引起了其他航天军工股的暴涨，g火箭g卫星连创新高，g贵航更是三歌涨停欲掀主升浪。

经过50 多年的创新发展，我国国防科技实力大幅提升，军工经济迅速壮大。今天，一个由核、航天、航空、船舶、兵器、军事电子等行业为主体，具有较高水平的新型国防科技工业体系已经形成。50 吨级液氢液氧发动机200 秒热试车成功，L-15猎鹰高级教练机首飞成功，新一代多用途歼击机“枭龙”全状态飞机04 架冲上云霄，ARJ21新支线飞机全面进入试制阶段……“十一五”开局，我国国防科技工业战线捷报频传。5 月，国防科工委颁布了《国防科技工业中长期科学和技术发展规划纲要（2006-2020 年）》。《纲要》宣布，通过15 年努力，完成八大任务，实现五大跨越，我国军工制造技术整体水平进入世界先进行列，到2020年建成创新型国防科技工业。

    可以想象，航天军工未来5 年将处在大发展时期，那么资产注入将成为上市公司股价炒作的最大主题。国防工业市场化和国防企业机制改革的一个重要渠道是改制上市，一方面促进企业快速完成现代企业制度建设，通过股权多元化提高企业市场化运作的效率；另一方面，通过公开上市可以拓宽融资渠道，突破军工企业仅仅从国家财政拨款的经营模式。从国际经验来看，国外主要的军工企业都是上市公司，我国要在未来20 年内基本完成新军事变革，并达到国防科技产业化、充分发挥国防科技投资效率，必然需要社会资金的大量参与。证券化的途径包括军民两用产品企业的改制上市、发行企业债券等形式。国内军工企业的核心军工资产普遍不在上市公司里，向上市公司装入优质资产，或集团整体上市是合理的选择，也是行业的发展趋势。基于军工行业的特殊性，国家要求大股东对军工行业相关上市公司取得绝对控制权。而股改后，很多上市公司中大股东的持股比例已显著低于50%。为取得绝对控制权，很多公司的大股东承诺或计划注入优质资产，而新的优质资产将显著提升上市公司的盈利能力。

    重点关注除西飞贵航外，密切留意G航通，股改后大股东持股比率只有14.16％，股改时公司也承诺注入相关军工资产。二级市场上技术走势不温不火，有望调整前期新高。