只有“变”才是故事仍然不变得道理，市场格局的变化带来市场规律变化，此次国庆节前一改以往节前下跌得规律，而且出现难得强势格局。近几年国庆节前大盘一旦以下跌为主，而且资金无心念战，局部热点集中旅游、商业股，这说明前几年的熊市格局。目前市场已经进入几年大牛市的初级阶段，因此市场环境已经发生巨大变化，因此以往的一些规律都发生改变，这和以往不同，因此后期我们将要牛市的思维来分析大盘的运行。也就是要以发展的眼光来带来未来的牛市格局。

     近期大盘上扬与人民币升值、机构季报市值、中石化复牌预期以及工行发行的利好刺激都有关系，工行的两地发行，这是首次，可能最终将有H股来决定A股价格，因此将给参股A股收购的资金带来机会，这样也能提高整个银行股，乃至金融股的估值水平。节前最后一个交易日大盘距离新高一步之遥，遗憾留给节后的中石化完成。因此我们认为节后大盘仍有调整新高可能，理由如下：第一，技术看，目前大盘再度形成价量齐升态势，周五成交量明显出现放大，呈现多头排列的强势格局；MACD形成空中加油的走势预示此次中线反弹仍有一定空间。第二、近期我们非常看好的三大板块-航天军工、3G、重估板块三架马车继续保持强势格局，领涨大盘；第三，中石化复牌将带来预期；第四，节后所以“G股”将退出历史舞台，股改行情宣告结束，大盘以高调欢送；我们认为市场将将迎来新的发展机遇。全流通IPO行情将正式成为今后主要基调。

     就节后投资机会而言，我们认为继续重点关注航天军工和资产重估板块。昨日我们重点点评的具有资产置入预期的G航科技节后最后一个交易日终于发力，封住涨停，意味着该股行情已经开始。人民币汇率直接影响市场对重估板块的炒做，目前人民币升值的趋势在节后可能继续保持。因此节后可继续关注几家金融资产、土地资产被低估的品种。

    1、G漳发展（000753）:土地增值。房地产将是公司未来将着力发展的业务，公司现有土地储备790亩，其中包括540亩商业用地和250亩工业用地，现有土地储备重估增值应在2－3亿元。漳州市区江滨路03#地块将是今明两年公司房地产开发业务的重点，该地块位于漳州市风景秀丽的九龙江边，占地15073.53平米；滨江区域是漳州市政府规划的高档住宅商贸区，在目前漳州市行政和商业中心的南面。漳州市政府还将与该地块一路之隔的九龙江中约20亩的土地交由公司开发为一个供市民休闲娱乐的开放式江滨公园，位置可谓得天独厚。粗略估算，该楼盘开发可为公司带来的净利应超过8000万。另外公司的主业高速公路也是人民币升值受益品种。

   2、G胜利（000407）：土地增值10亿元。公司填海造地的新陆域面积2800亩，公司目前直接持有负责该工程的子公司青岛胜通35%的股权，近期持股比例有可能升至60%。目前青岛市工业用地基准价格23.33～70.00万元/亩（2003年1月定的价格，近期可能提高），平均价格在40万元/亩左右，港口用地价格一般比工业用地升水50%～100%。另外，在工程建设中，青岛胜通的负债在5亿元左右。不考虑未来土地升值的动态因素，同时由于公司还没有决定对该土地后续经营的确切方案，因此我们只对公司拥有该块土地权益的静态价值进行估算：104400万元，对应每股价值为2.00～2.90元。该股中线资金介入明显，短线股价调整到位，中线反弹有望展开。

    3、G海泰（600082）：滨海土地重估的龙头。随着滨海新区获得目前地方行政级别中最有优惠的开放政策后吸引了大量国内外的投资者，滨海新区有望成为外资流向的一个凹地，加上人民币升值预期，因此区内具有大量土地储备和商业地产的公司面临巨大机会。大股东海泰集团目前主要对华苑产业区环外10平方公里土地进开发建设，上市公司也拥有近1000亩土地，大股东，目前仍有近40%的土地尚未开发，其中包括高新技术区的CBD居住用地约4000亩左右。海泰集团作为管委会的直属企业，未来的业务辖区将从目前的10万平方公里增加到46.3平方公里。大股东拥有大量的土地储备，而为了提高对公司的股权占比，未来注入土地资产的可能性极大。

   4、G丰原（000930）：金融资产有待重估。公司持有国元证券股份(创新试点类券商)1亿股，持股比例为4.93%，该券商已经取得创新资格，而且目前正在酝酿上市，一旦上市该该资产溢价数亿元。另外公司还持有出资约7000万元持股2.796%徽商银行股份有限公司也在酝酿增资扩股和IPO。而且公司还出资2850万元持股28.5％安徽安兴期货经纪有限公司股权，人民币升值后，这些以人民币计价的固定资产成为外资和内资持有而增值的对象。

    5、申花控股（600653）：持9.58％广发行股权大幅增值。近期广发行85%股权的公开招标将获得进展，目前收购报价均超过200亿元。参与竞购的中最低的226亿作为目前广发行股权的市场价，按照这个出价计算广发行每百分之一的股权就价值2.65亿，而目前申华控股持有广发行9.57%的股权，价值26.41亿元，而公司当时的原始投资只有4.11亿，粗略计算这笔投资已经较原始投资增值了21亿多，相当于每股增值了1.46元。一旦收购获得进展，该股价值将面临重新评估。

    6、G正虹（000702）：券商股权有待重估。投资2.16亿持有19.09%的泰阳证券股权，公司在去年已经对这部分股权全额计提了减值准备，但今年证券行情的回暖，带动券商业绩出现全面回升，其中泰阳证券的增长势头更是强劲，到今年8月底，泰阳证券实现盈利近2.1亿元，同比增长11倍。泰阳证券良好的自身造血功能得到了战略投资者的关注。目前，包括重组在内各项工作正有条不紊地推进。截至9月下旬，泰阳证券已完成股票、基金、权证交易量1550亿元，比去年同期增长205%，市场份额增加了0.5个百分点，仅经纪业务收入一项就近3亿元。公司经营业务创下了历史新高。所以泰阳证券业绩复苏势头相当强劲，如果一旦公司将这部分已计提的减值准备进行冲回，将对公司的业绩将起到巨大的影响。随着人民币升值加速，券商类资产将是下一个重估的重要对象。