板块名称 市盈率（前推） 加权每股收益（今年三季） 市净率

 （当年三季） 加权每股净资产（今年三季） １０月份来涨跌幅

（流通市值加权）

ＳＷ钢铁 １０．７４ ０．４１ １．２５ ３．８６ ２４．３８

ＳＷ采掘 １３．２７ ０．４０ １．９７ ３．５９ ９．５

ＳＷ石油化工 １４．２３ ０．３３ ２．４５ ２．６５ １０．４２

ＳＷ有色金属 １７．１９ ０．５４ ３．０９ ３．３８ １２．１５

ＳＷ港口Ⅱ １７．３７ ０．３３ ３．６９ ２．６８ １．６２

ＳＷ电力 １８．５２ ０．２２ １．７２ ２．９７ ９．８７

ＳＷ路桥Ⅱ １８．７３ ０．２０ １．６７ ２．７９ １１．６３

ＳＷ银行Ⅱ ２３．５７ ０．１５ ２．４５ １．６７ １６．６３

ＳＷ汽车整车 ２６．７９ ０．２０ １．８２ ２．８４ ７．９９

ＳＷ机械设备 ３０．７６ ０．２１ ２．９６ ２．５７ －１．５１

ＳＷ房地产 ３８．５７ ０．１５ ２．５３ ２．５３ －０．１４

ＳＷ家用电器 ３９．５１ ０．１３ １．６３ ３．１１ ３．８７

ＳＷ商业贸易 ４６．２３ ０．１８ ２．８４ ２．６１ －３．２４

ＳＷ食品饮料 ４６．２９ ０．２５ ４．２９ ２．８５ ４．４３

ＳＷ建筑建材 ４６．８６ ０．１３ ２．２６ ２．６０ １．７３

　　部分行业板块估值一览

　　本报记者 徐效鸿

　　10月份以来，大盘震荡上扬，但个股的表现分化严重，期间两市进行交易日的1324只A股，涨幅超过大盘的只有245只，占比刚刚接近2成。对涨幅居前和跌幅居前的个股进行统计对比分析显示，前者主要以绩优低估值个股为主，而后者绝大部分为绩差股。

　　指数大涨 个股走势严重分化

　　10月份以来，大盘走势强劲。截至昨日，上证指数的涨幅达到了7.82%，深圳成指的涨幅更是高达11.64%。但个股走势却出现了严重的分化。期间两市进行交易日的1324只A股，实现上涨的为515只，但涨幅超过大盘的只有245只，占比仅为18.50%，形成典型的“二八”格局。

　　相当一部分绩优低市盈率个股位居涨幅榜前列，例如以61.39%的涨幅排名第二的济南钢铁，以59.35%的涨幅排名第三的驰宏锌锗，尽管实现了如此大的涨幅，但这两只个股的市盈率仍然都在10倍左右。其他进入涨幅榜前10名，且市盈率也在10倍左右的个股还有鞍钢股份、中金岭南、武钢股份。有超过一半的低估值个股进入阶段性涨幅榜前10名，这在前期主要以题材股为主导的行情中几乎是没有的。另外值得注意的是，越来越多的权重指标股经常出现在阶段性涨幅榜的前列，像在本次统计中，宝钢股份以37.11%的涨幅排名第11位，浦发银行以35.31%的涨幅排名第13位，中国石化也以25.74%的涨幅排名第34位。

　　反观跌幅榜前列股票，则主要以绩差和价值高估的个股为主。跌幅前30名的股票中，绩差和亏损的典型———ST股有19只，占比接近4成；市盈率在20倍左右的个股只有4只，分别是吉林敖东、金马集团、金丰投资和哈空调，但其目前的市盈率也达到了21.06倍、20.75倍、19倍和17倍，而且还是在出现大幅下跌的基础上实现的。其他46只个股，市盈率要么为负，要么至少在30倍以上。

　　挖掘价值低估板块

　　从10月份以来的市场表现看，个股表现“二八”格局的演绎，主要是由权重指标股导演。而在权重指标股的引领下，市场的主角则由绩优股担纲。10月份以来涨幅前50名的个股，2006年三季报加权平均每股收益高达0.42元，市盈率只有12.40倍；而跌幅前50名的个股，2006年三季报加权平均每股收益为-0.0315元，市盈率为-20.63倍。

　　很明显，目前业绩成为个股走势强弱的最重要基础，而不是像前期那样主要炒作一些题材。实际上，“九九归一”，业绩才是一家企业最根本的东西。某个题材如果不能让市场产生业绩提升预期，也很难被炒作。当然，目前业绩好，后市也并不一定会上涨，因为其股价也许已经提前反应。因而，从市盈率或者说估值的角度看，则能更好地挖掘后市的机会。近日钢铁股良好的表现，就在于其在市场上领先的估值优势。

　　我们对申万23个一级和二级行业板块进行了统计，除去3个整体市盈率为负的行业外，目前整体估值最低的行业板块仍然是钢铁，市盈率为10.74倍，其次是采掘（煤炭），为13.27倍———该板块已经在昨日开始有所表现；接下来分别是石油化工和有色金属，之后则是港口、电力、路桥（高速公路）、银行、汽车、机械设备、房地产。上述估值较低的行业板块中，有色金属、银行、机械设备、房地产、石化都已经在前期的行情中有所表现，钢铁股的行情也正在进行中，煤炭和汽车股近几日也有发力的苗头，而排名靠前的港口、电力和高速路板块相对还没有太多的表现。循着上述思路，这几个板块有望成为后市的热点，投资者可重点关注其中的龙头个股。