周四大盘强力反抽。继昨日股指强势上行后，今日两市股指又高举高打，最高探至2102点和5666点，双双再创新高。重新站在10日均线上方。深市表现仍然强于沪市。成交量同比快速放大，包括权证在内两市共成交806亿元左右。盘中给人的感觉是两市股指在钢铁板块的集体发动下，强势上行。加上二线蓝筹指标股的配合，大盘如同火上浇油，气势异常猛烈，整个盘面上的人气处于亢奋状态。

   此次行情的导火索来自于05年7月22日公布的人民币升值，但我们发现受人民币升值影响最大的航空板块涨幅却不尽人意，随着人民币持续升值预期的加大，航空板块有望得到主力资金的再度挖掘，投资者可密切留意。

    首先，航空板块是人民币升值的最大受益者。人民币升值将对外债较多和进口需求较大的上市公司带来最大好处，而航空公司每年需要用外汇购置大量进口航材，购买航空燃油也需要先购汇，人民币2%的升值能为航空公司节省不少成本支出。另外飞机在境外的维修也需要支付外汇，人民币升值也可以相应减少这一块维修费用的支出。航空公司大都有一些的美元负债，人民币升值可以相应减轻债务负担，增加当期利润。我们以南方航空为例，汇率每上升1％，公司的每股收益将增加3到4分钱。

    其次，燃油附加费的重新征收有助于缓解航空公司的成本压力。自05年7月25日，国家发改委发布通知，要求从当年8月1日起恢复对国内航线旅客运输收取燃油附加费。《通知》指出，允许国内航空公司在国内航线（不含内地与香港、澳门航线）收取燃油附加费，以航段为单位定额计收。收取标准为：800公里以内航段，每位旅客收取20元；800公里（含）以上航段，每位旅客收取40元。燃油附加费的重新征收将大大缓解航空公司的经营成本有助于航空公司的利润提升。

  最后，国际油价持续下滑给航空板块增加了良好的外部运作环境。近年来国际油价持续走低给航空公司成本压力减少很多，航空板块的行业景气度得到提升，而股价在二级市场上也将得到充分的体现，随着利好效应的逐步显现，航空板块的整体业绩也将逐步得到改善，这也将吸引战略性资金的中长期关注。特别是其中的重点个股。

    个股关注：海南航空（600221）：多重利好  持续井喷

    海南航空（600221）公司今年成功定向增发28亿股社会法人股，募集资金56亿元，其中新华航空控股有限公司认购16.5亿股，占增发后总股本的46.7％，从而成为公司第一大股东。同时，公司原股东海航集团、Starstep Limited、琪兴实业以其持有的海南航空股权对新华航空增资，使得新华控股对海南航空持股比例上升到50.32％，9月份完成股改后持股比例仍达到48.24％，成功完成对海南航空控股权的重组。据了解，新华控股成为海南航空的大股东后，将更名为中国新华航空集团有限公司，并将通过海南航空逐步收购新华航空、山西航空及长安航空少数股东的权益，最终完成4家公司100％的合并，打造成我国第四大航空集团，发展前景极为广阔。

    海南航空目前已经成为我国第四大航空集团，下一步将调动此次募集的资金，用于收购旗下新华航空、长安航空、山西航空的剩余股东权益，将三家航空公司彻底纳入麾下，此举预计将耗资10亿元。而海航股份的控股股东新华控股亦已有初步计划，考虑全额收购海南航空本身，使其A股退市，并改以H股上市。据股东资料显示，目前海南航空总股本为35.30亿股，绝大部分股权被新华控股及其关联公司掌握，而实际流通A股仅为4.95亿股，流通比例仅为14％左右，因此完全具备私有化条件。一系列的资产本运作都在显示，海航借大新华H股整体上市，私有化龙头横空出世！

    海南航空近年来的持续扩张使其产生了巨额美元负债，成为人民币升值的最大受益者之一。目前海南航空美元净负债高达9.35亿美元，其中报显示上半年实现汇兑收益1.1亿元，比上年同期的279万元大幅增加，目前人民币汇率不断创出新高，公司将出现更大规模的汇兑利润。此外，近期国际原油价格已经从高位大幅下跌，此前困扰公司的航油成本压力将大为减轻，公司前三季度净利润同比大幅增长861％，其业绩的恢复性增长值得我们期待。

    二级市场上，近期人民币升值受益概念成为主力追捧目标，以北辰实业为代表的地产股和以招商银行为代表的银行股大幅拉升，而航空股作为最大的升值受益概念股并没有得到应有的表现，补涨潜力巨大。该股近期量能大幅放大，显示主力机构正在大举抢筹，周四大幅放量上攻，强势补涨行情已经展开，建议投资者重点关注。