电子元器件板块近期表现活跃，电子元器件个股出现抢眼的走势，除了受大盘上行激励外，就是该板块属于科技股范畴，而近期科技股集体出现强势行情，该板块为热钱所关注也在情理之中；另外则是因为电子元器件行业复苏的迹象较为强烈，尤其是在今年一季度出现了淡季不淡的行业发展特征。

　　从大范筹来说，受益于国际化产业转移、国家产业升级和电子信息等行业的复苏，科技股的整体投资价值已经大为提升。从科技行业的典型代表半导体行业的情况来看，全球行业保持温和增长，但整体缺乏亮点－从费城半导体指数走势可以印证这一点，而国内产业则体现出明显不同的高增长势头。2006年国内集成电路产量大幅度增长，行业景气自2006年逐步确立。观察科技电子行业的利润水平也可以打消我们关于科技含量的争论和担忧，国家关于倡导自主创新等政策在行业发展过程中也将起到积极的作用。

　　而电子元器件制造龙头企业不具备最尖端科技，但这并不是目前投资阶段该类企业的核心问题所在。得益于成本优势规模优势和全球的产业转移，同时3G，IPTV技术的发展、消费类电子产品的长盛不衰和新的软件产品对硬件越来越高的要求对身处上游的电子元器件产业有着极强的拉动作用。从公司角度而言，国内的优秀企业抓住了发展机遇，在项目管理、成本控制、市场营销和国际化方面取得长足的进步，发展前景看好。

　　我们重点关注的公司包括长电科技、华微电子、士兰微、生有科技等。

　　长电科技 细分行业龙头 良好态势确立

　　长电科技(600584)主营的分立器件制造和集成电路封装业务，可以说行业不错、优势明显。公司正在制订股权激励方案，若行权价12.99元的方案得到批准将进一步刺激股价上涨。

　　从基本面看，2003至2005年，分立器件产品结构的有效调整将支撑公司分立器件业务在2006至2008年实现10-15%的复合增长。2007年公司所处行业的增长态势不改。以WSTS为代表的主流研究机构一致预测2007年全球半导体行业将好于2006年，推动行业成长的主要动力将来自微软Vista、多媒体手机、LCD TV 等消费电子产品；温和增长的新周期格局。由于应用与市场多元化、半导体资本支出管理日益谨慎、成熟，预计2006-2008年半导体进入一个温和增长的新周期，此种格局改善了半导体行业的风险，将有助于提升行业内公司的盈利稳定性、持续性以及估值水平；短期指标显示半导体行业景气趋于落底。综合分析半导体产业超额库存、产能利用率、北美半导体设备BB值等短期指标，显示全球半导体行业短期景气渐趋触底，此期间将是关注、介入电子类股票的合适时机。

　　我们认为小市值电子股自有其吸引力，这样的公司往往是细分行业的龙头，同时往往又承载技术创新先锋的角色，正因其小、或市场份额起点低、或生产效率提升空间大而且快，而容易受新产品、新客户、新市场的巨大推动，从而可能出现高成长。

　　综合来看，公司主营的分立器件制造和集成电路封装业务目前处于历史最好水平，定向募集资金已经到位，公司良好经营态势确立，建议投资者坚定持有。