煤电联动有望带起煤电类个股,值得积极关注。

YONGHUA.NET 来源:江南证券 发布时间:2006-05-09 11:39:25 发布人: 浏览: 人次

        周一沪深两市高奏凯歌,股指高开高走,单边上行,两市均以光头光脚的大阳线报收。从技术上分析,沪指脱离5日均线为下轨的上行通道,进入加速期,逼空行情明显,短线还将再创新高。

  
个股仍以有色金属和房地产担当领涨者。从周一近百只涨停个股中,我们发现煤炭和电力个股有整体启动迹象。据了解,新一轮煤电联动政策方案已由发改委价格司完成制订;在这一方案中,拟定的全国平均上网电价提价幅度为0.0242元/度。此方案将于近日上报国务院,执行时间与上涨幅度要看批复情况而定。但与上轮煤电联动不同,此次测算中不仅考虑电煤涨价的因素,还涵盖了运输涨价、排污费、脱硫机组电价、电网建设基金等因素。

  更引人注目的是,与此同时,终端电价联动的方案也已在讨论中。如方案最终通过,煤价、上网电价与终端电价将形成一套完整的传导机制;煤价的上涨超过额定的幅度,将可能引发电价的连环上涨。

  4月末,煤炭板块上市公司出现了大幅上涨,其中G兰花和G国阳涨停,G西煤的涨幅也达到6.82%,其他煤炭公司也都有不同上涨。那么这种上涨是一种短期的脉冲,还是一轮中期的上涨行情呢?

  我们看好煤炭板块的后期走势,主要原因是:国际石油价格连创新高,带动国际煤价。在国际经济形势持续向好,以及伊朗不确定性因素的影响下,国际石油期货价格冲破了75美元关口。这对于国际煤炭价格有较强的支撑作用。4月6日,澳大利亚BJ现货价格达到了52美元/吨,基本达到了去年同期的水平。同时,国内外的煤制油项目也正在启动,使得煤炭对石油的替代逐步显现。

  还有就是采矿权制度改革使得煤炭上市公司所拥有的煤炭资源得到重估。山西省的煤炭采矿权改革正在稳步推进,预计将在今年底完成。采矿权制度的改革将会逐步推高煤炭资源价格,这样,煤炭公司的采矿权将获得重估;同时,这也会提高煤炭行业的进入煤矿,提高小煤矿的成本,降低未来煤炭市场的竞争压力。

  另外下游钢铁、水泥行业的发展好于原有预期,降低了市场对煤炭需求下滑的担心。去年,市场对煤炭行业的一个担心是下游的钢铁、水泥等高耗能行业会继续下滑,从而使得煤炭消费量增速下降。但从今年以来的情况来看,钢铁、水泥等行业出现了复苏的迹象,起码不会再进一步恶化,4月15日山西省焦炭价格上调了40元/吨;全社会固定资产投资增速27.7%,并且投资结构有所改善,受到像03、04年那样国家政策强力打压的可能性不大。因此,煤炭消费量的增长会好于原有预期。

  从市场面的角度,煤炭股也存在上涨的基础。从2月份到现在煤炭股走势明显弱于大盘,原来看空煤炭股的投资者也基本已经卖出。因此,从市场的角度已经基本没有做空的力量,而有一些做多的投资者会逐步介入。而电力板块个股近期也是远远落后于大盘,因此,煤电联动有望带起煤电类个股,值得积极关注。

  陈治国 
 


   
 

  

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