本周大盘呈现出小V形震荡，在周二创出1678高点之后，股指出现调整走势，在周三探出1582低点之后股指又震荡上行，放量的带上下影线的周阳K线表明多头做多动力开始减弱。由于上有重压，下有支撑，大盘短期内将在1680－1580点区域内震荡，从而充分消化上档套牢盘和盈利丰厚的获利盘，为下一步的上攻打下坚实的基础。

　　短期内1680点上方仍具有较大的压力，主要受到三大因素的影响：

　　一是根据江恩理论，江恩弧形能预测股价的波动，并提供动态的压力位，以05年6月6日998历史性低点为圆心、2001年6月2245高点--998低点为推动浪，画出0.236、0.382、0.5、0.618比率的江恩弧形，可发现大盘短期内将明显受制于0.382江恩弧形的反压（1680点附近），因此大盘短期内继续上攻的动力不足，可能将继续受阻于该压力位。

　　二是根据历史能重演，在99年5.19行情中，大盘从1047点快速拉升到1756点的上涨幅度为67.7%；在99年12月开始大盘从1341点上涨到2245点，其涨幅也为67.4%。而此次从998点开始到本周最高摸至1678点，其上涨幅度也为68%。由于在历史行情中68%涨幅往往形成大的转势，因此，1678点对大盘的短期压力颇重，将继续制约着股指的上冲。

　　三是先见天量、后见天价，本周二沪深两市高达890亿的天量，表明股指在连续逼空后市场中多空双方的分歧也加大。其中，沪市本周二即5月16日的542亿元成交金额，已超过其历史上另三次天量，即2002年的6.24行情6月24日531.98亿元、2000年网络股行情2月17日499亿元、1999年的5.19行情6月25日为443.21亿元。无论是牛市还是熊市，放出巨大的天量，往往意味着调整的来临，因此大盘短期内在高位有望出现大幅震荡，只不过大盘经调整之后仍将能继续向上拓展空间。

　　当然，由于大盘已有效突破了自2001年6月2245历史性高点以来的原始上档压力线，即2245高点与2004年4月1783高点的连线，因此大盘在1680－1580点区域内震荡不会改变中期继续上攻的趋势。大盘在实现了2245高点--998低点持续五年之久下跌行情的0.382、0.5黄金分割反弹位1474点、1622点之后，下一步仍将向2245—998的0.618反弹位1768点进军。