经过上周的大幅度震荡，市场逐渐开始寻找平衡区域，个股分化情况逐步明显，中行发行不超过100股A股的消息尘埃落定，反而激起了金融类股的上涨，因为金融股的扩容正是未来一段时间市场的主要任务，在中行发行后工行也计划尽快完成内地和香港两地上市计划，而100亿的盘子不超过200亿的融资，意味着发行价应该在2元以下，按中国银行在港定价2.60元附近，二级市场的投资者可能还有一定的空间和机会，中行上市之后工行也在积极准备内地和香港两地同时上市，将市场的平均市盈率估值压低到20倍以下，蓝筹股的价值中枢下移也使得市场有下行的力量找到合适合理的价格，只有价格安全的情况大资金才会大举进入，这样都导致规模化的行情在短期不会产生；随着宏观调控的力度和深度强化，机构的行业配置开始转向防御性行业如港口、机场、公路开始受到关注，具有增长持续性的投资品种还是能够稳定逆势上行，而前期的周期性行业明显有出货影响，行业配置转换中反映了机构对夏季行情谨慎的看法，防御性行业多是保守型的投资者介入，大幅炒作可能性不大，上升空间不大，资产重组并购等题材虽然活跃，不过不足以撬动市场的活跃。我们在长线乐观短线谨慎的环境中不复采取过去高举高打，而是坚定逢低介入的态度，在市场恐慌的时候入场，在大盘反弹的时候出局，短线热点可以关注一些整体上市，股权转让和并购题材，中线还是要把握中报业绩预增同时能够连续多年高成长的品种

    短线方面我们要特别强调停损的重要性，停损是一种让人非常不舒服的感觉，但却是与投资生涯时时相伴的策略，一个不好的股票就像是不干活的雇员，作为老板的你可能不会对解聘这样的雇员感到为难，但涉及停损时大家却不愿意面对现实，一直遗憾的操作和不断亏损的股票像癌细胞一样扩散，任何一个投资者不是因为错失一支上涨的股票而亏损的，往往却是因为死抱一支不断下跌的品种而受到重创的；单边牛市中大家可能像鸵鸟一样不管不顾也能赚钱，进入调整期如果任由损失发生而不管不顾，不仅吞噬到前期所有的利润，而且将未来的投资陷入被动，

    迟迟不愿意停损的投资往往基于三个问题，一个问题是想要知道得更多，想通过更多了解这个受损的品种未来怎样而迟迟不愿意采取行动。试想，如果现在你都无法把握，未来又如何会把握呢？希望和持有在上升通道中或许有用，而在下降通道中会给你致命的伤害；第二个问题是投资者经常不守规则地转化自己的时间周期，如果时间周期上原定短线的品种套住，往往愿意改变策略转为中线，长线；中长线应该是持有利润的条件下去讨论的问题，既然持有亏损，就没有资格考虑这个问题；第三个问题就是对卖出后上涨或者无法确定再度能够抓到上涨股票进行弥补的担忧，必须承认损失的起源并非来自停损，而是来自买入的冲动和失误，错误的买入必然导致错误的卖出，停损后大多数投资者没有信心再度买入，本栏认为要恢复信心不是靠回避停损来完成，而是重新检阅自己的买卖决策过程；决策的结果本身并不重要，重要的是决策程序本身，停损后快速修正决策程序，然后将心态清零，相信这种进步会给投资人很好的回报。

    技术上股指缩量反弹，至今无法确定是对颈线位的破位回抽确认还是重新回到箱体的动作，比较乐观的看法是这次反弹是由于质优蓝筹品种带领，预期后市以个股分化为主，缩量反弹还能反弹，估计本周市场高点在周三附近，后市还是相对微妙。