今日大盘以4162点低开，快速下探至全天最低4085点后，企稳后在昨收盘点位下方70点的范围内窄幅震荡，盘中摸高4179点，报收4115点。深市开盘13750点，探低13464点，摸高13874点，报收13666点。深成指成交1023.98亿。两市成交萎缩近两成。

     消息面上，国务院会议指出，当前经济运行中存在的突出问题主要是：工业增长偏快，外贸顺差过大，投资增速继续在高位运行，流动性过剩问题依然突出，价格上涨压力加大，节能减排形势严峻。对这些问题必须要高度重视，继续加强和改善宏观调控，有效防止经济增长由偏快转向过热。从会议的基调判断，目前中央对经济的定性还是偏快，而不是过热，在这种背景下宏观调控的政策更多的是预防性，而不是大力度的全面紧缩。在政策中控制外贸顺差的过快增长和拓宽外汇使用渠道等政策值得关注，调整出口退税和出口关税，对部分出口依赖型的企业可能是个坏消息。拓宽外汇使用和资本流出渠道的新政策有可能在香港回归十周年之际公布，这些政策虽然不会对境内居民的财富结构发生本质性的变化，但对A股市场的心理影响以及境内外市场的联动增强都是值得关注的新问题。此外，国家统计局的报告显示，我国5月份社会消费品零售总额7158亿元，同比增长15.9%，创下了2004年5月以来的月度增长新高。前5个月我国社会消费品零售总额已达35018亿元，同比增长15.2%。我们认为，消费的稳步持续增长对致力于改变中国经济增长模式，构建和谐经济结构的中国政府而言，是个绝对的利好。虽然有通胀、贫富差距、环境污染等方面的阴影，但居民收入的增长、股市的财富效应、农民减负的消费释放更能支撑消费不断攀升。

    从盘面情况看，两市大部分个股展开一定幅度的回调，其中上海市场涨跌家数比例为241：623，深圳市场涨跌家数比例为180：458。从涨幅榜来看，尽管涨停个股数量明显减少，但个股行情仍保持活跃，两市共28只非ST个股涨停，包括健特生物、金路集团、珠江控股、同达创业、重庆港九等。注意到，一些大盘指标股如中国石化、中国联通、工商银行、中国银行等纷纷出现调整，成为拖累指数回调的主要原因。从大盘技术走势来看，近期最低点以来，沪指已经反弹了700多点，目前反弹距离高点仅有一步之遥，如果大盘继续反弹，一旦达到前期高点后，市场将面临新的选择，如果继续向上，那么将成为行情新起点，但是目前政策层面可能不具备，因此继续向上可能性比较小；那么另外一种情况就是，做一个双头开始调整，这种走势可能比较符合目前实际情况。由于去年以来股市上涨幅度过快，需要修整，当然我们认为这种修整还是牛市过程中一个调整，目前市场走势与去年行情相似.

    短线来看，大盘冲遇回落，下档短期均线系统对股指构成一定支撑，日成交额出现大幅缩减迹象，说明目前市场并不认同继续下调，且综指日线组合的蓄势整固特征也较为清晰，说明近日强势整理可能仍相对较大，甚至有可能探低企稳并再现震荡上攻态势，操作上适当控制仓位结构。