今日大盘低位震荡，股指先抑后扬呈现止跌企稳的态势，成交量大幅萎缩，沪市量能减少至200亿以下，相对于前期的高成交量，显然已处于相对地量水平，地量已现，能否见地价呢？

中国银行毫无悬念地通过了发行审核，本周将进入询价程序，料下周正式发行招股，作为新的第一权重股，首家A+H上市的全流通股的上市，市场格局将由此发生重大变化，虽然市场将面临巨大扩容的严峻考验，但相信也相当令市场期待，在中行发行期间大盘调整，一旦上市则有望担当领涨大盘的重任，应该符合管理层乃至各个机构的意图。

成交量的萎缩显示了市场对新形势的审慎，中行上市很大可能带动大盘上涨，但目前却要面对资金面的压力，关键是市场承受力有多大，从而决定大盘调整的幅度。从目前形势看，短短四日最大跌幅达到9%，短期跌幅已较为充分，实际上，调整既是应对扩容的需要，也是降低获利回吐压力并调整股价结构并酝酿新的热点的过程。今日个股呈现两极分化，涨停股和跌停股数量相当，市场抛压已有所减轻，大盘在不经过累积新的获利盘的情况下进一步大跌的动力将减小。

我们认为，中行发行上市过程对市场的影响将分成三个阶段，在本周询价期间有望在低位震荡企稳的基础上展开反弹，而发行期间则将受到新获利盘回吐和资金分流的冲击而再度回落，在中行上市后带动大盘重新走强，在形态上基本上构筑双底形态。当然这只是根据事态演变所作的推测，需要大盘一步步来验证。