大盘震荡走高。两市股指双双低开低走，单边震荡下行，上证指最低探至2010点，深成指最低下探至5203点。午后在长江电力的拉动下才一路上行，上证指最高为2062点。深成指最高为5335点。成交量同比放大，包括权证在内两市共成交697亿元左右。盘中给人的感觉是两市股指在近期快速拉抬后，指标股抛压加大，需要整理。但其它板块的活跃度大大增加，因此午后股指迅速回升，并创下新高。

    消息面上，新兴投资组合基金研究公司11月20日发布的数据显示：11月上旬总共有14.03亿美元新增资金流向新兴市场股票基金，其中投向香港H股、及通过QFII方式流入A股的资金总额约为5.79亿美元，占比达41%。截至11月15日，今年新兴市场累计吸引资金已超过180亿美金，逼近去年创下的203亿美元的资金净流入纪录。这其中流入中国市场的资金达到75亿美元，占比约为42%。可见，随着人民币升值的趋势越来越确定，大量的资金从各种渠道涌向国内，一个现象就是外汇储备巨额增加，目前已超过1万亿过剩的资金必然会寻找投资渠道，而经过制度重塑的股市则成为游资最愿意投向的领域。而在国内，随着股指在近期连创新高，投资者的开户数也出现了激增的局面。中国证券登记结算公司的最新统计显示，从11月1日到11月20日，深沪两市新增Ａ股开户数160914户，新增基金开户数101363户， 为去年同期的10.3倍和46倍。因此，目前充裕的资金量对股市后市的发展将提供扎实的基础，而投资者在操作上应积极地调仓换股，为后市行情做好准备。

    目前市场在一线权蓝筹股持续大幅上行后，盘中已出现滞涨迹象，短线有震荡修正的要求。银行、石化、钢铁有所回落，在热点断档之际，二线蓝筹股一跃而起，无论是前期家电板块中的格力电器、青岛海尔的走强还是五酿液、张裕A、贵州茅台的东山再起都反映了这一点。盘中上港集团，振华港机等强势上行，高速、港口等二线蓝筹取代银行、石化等一线权重品种成为短线资金轮翻攻击的对象，在一定程度上抵销了权重股调整所带来的负面影响。另外，盘中一些前期连续下跌的股票也出现补涨态势，水泥股全线启动，成为市场一处亮点，使得近期市场只有权重股推动才能上涨的局面有所改善。整体来看，股指在经过连续的加速上行，技术上震荡修正要求，但只要权重股不出现深调，其它滞涨板块轮翻补涨，大盘整体的下跌空间有限，预计短期内股指将围绕5日均线强势震荡。市场格局再次出现变化，资金开始由权重指标股向二线蓝筹股和题材股转移。

    总体来看，大盘保持强势形态，盘中热点轮动,短线适当整固有利于行情的延伸，使大盘的上攻势头得以保持个股机会将增多，后市股指仍可看高一线。短线可适当选择刚启动的强势股作多。轻指数重个股应是当前的操作策略。