今日上证综指开于3,937.94点，分别留下49.98点和131.83点的上跳缺口,最高3,964.71点，最低3,901.33点，收于3,950.01点，上涨2.83%；深证成指开于11,100.60点，收于11,401.12点，上涨4.93%。成交量与前一交易日相比放大，包括权证在内两市共成交3318亿元。短线预计大盘继续震荡上扬。

    消息面上，今年以来央行连续四次上调存款准备金率，五一节前最近一次上调至11％，但之后的一个交易日中沪深两市继续上涨，准备金率上调对火热的市场基本没有产生影响。中国人民银行行长周小川日前表示，对于资产价格可能上升过快形成泡沫存在担忧。出于汇率稳定考虑，央行要监控消费者价格指数（CPI）、生产者价格指数（PPI）和资产价格。分析人士认为，尽管4月央行连续两次上调存款准备金率，但未来几个月加息的可能仍大。今日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的中间价为：1美元对人民币7.6951元，突破7.70关口，再创汇改以来新高。我们认为，从目前A股基本面看，确实已存在着一定的泡沫成分。因为，以现在的股价计算，整体A股的估值已接近30倍的市盈率，而其中不少个股已远高于30倍的水平，再加上沪指已收出了9根月阳线，其涨幅已接近了1500点。如果在这种情况下，股指短期仍加速上涨，预计此轮回调的力度估计不会轻，因此提醒投资者不要一味做多而忽略了风险。

     盘面上，热点板块有券商金融、商业连锁、有色金属、公用事业、电力能源等表现活跃。权重股以蓄势为主。个股方面有华西村、明天科技、飞亚股份等近140多只冲击涨停。都市股份、安信信托等券商概念股涨幅居前。跌幅榜上部分高价股和众多ST股跌幅在前。表明机构调仓换股继续进行。其次，电力、水务以及高速公路等板块也涨幅居前，从估值水平的横向比较看，这类品种目前定位仍有一定的相对优势，这也使其上攻具备较强的跟风基础。此外，部分大盘蓝筹股如钢铁板块、中国石化、浦发银行以及基金重仓股如深中集、伊利股份等纷纷启动，有效的稳定了市场的信心。而电力能源、交通运输等防御性品种也成为踏空资金增仓的重点。今日逆势下跌的股票不足百只，主要以ST品种为主。对于无题材支撑的ST股，投资者应以回避为宜。两市股指今日留下的长假缺口从技术分析角度看对行情短线运行会有牵制作用，但这不影响市场整体强势格局。

    综合来看，周边股市的大幅上涨推动节后大盘高开高走，牛气冲天。前期热点板块强势不改，先前处于调整状态的板块也纷纷启动，激发了市场的做多信心，入市资金源源不断。预计后市大盘将向上挑战四千点大关。