在上周四二次探底的基础上，周五大盘缩量止跌反弹，沪市成交由昨日的上千亿明显萎缩至700亿水平，致使上证指数反弹力度不足而受阻于30天均线。
    上周大盘大幅震荡，在市场对节后行情抱有较高预期的情况下周二市场出现出人意料的暴跌，跌幅之大为10年来仅见，不仅是新股民，老股民也感到相当震憾。如此大跌也并非全是坏事，对大量新股民来讲是一堂难能可贵的风险教育课，对整个市场而言有利于正确看待猪年行情，大盘以非理性的暴跌使市场趋于理性。在单日暴跌后，大盘波动幅度逐渐收窄，显示市场逐渐趋于稳定。不过阴阳相间的反复走势也说明市场心态较矛盾，多空争斗较激烈，风暴之后市场寻求平衡点，股指围绕30天均线波动。
    尽管影响股市的因素十分复杂，但任何异常波动都非无因，上周的大跌表面上看有关征收资本利得税等利空传闻导致，实际上是消息面与市场层面共振的结果，是量变到质量的结果，消息面的变化只是诱因。主力资金行为才是推动大盘暴跌的根本因素。在大盘暴跌之前，机构重仓股就率先出现调整迹象，而暴跌也是由权重指标股和机构重仓股的集体领先跳水引发，大批中高价机构重仓股和权重指标股的纷扑跌停不但加剧了指数的跌幅也引发市场的恐慌性争相抛售。一旦有利空消息，巨大的获利盘就将转化为作空动力。机构重仓股的集体领跌反映了主力资金的态度，既有应对赎回压力的被动作空，也难免有调仓换股的主动作空行为，甚至也可解读出机构对后市看法的分歧，空头思维开始出现，也表明主力因“两会”后的形势不明朗而主动减仓以回避可能的政策和市场风险。
    实际上，从进入2007年第一天起，大盘就进入高位振荡格局，从股指周线图看，大盘已出现8周震荡，重心从2650点到3050点，近两个月的走势与去年5月中旬到7月中旬的调整相似，但波动幅度明显加大，后者属于上升中继调整，此次高位震荡则有阶段性筑顶的迹象。当然，从基本面、消息面看大盘还未到大幅调整的时候，短期内仍将维持高位震荡格局。