上周五大盘走出大幅振荡的行情，股指大幅冲高后出现跳水走势，上证综指最高冲至1920点，最低下探至1870点，盘中振幅达50点，为近期之最，同时成交量大幅放大，沪市近半个月来出现三次量能在300亿以上，每次大盘都是收阴，可见近期有筹码在大盘走高过程中反复套现。上周五的放量冲高回落已初步出现调整征兆。
　　上周我们反复多次强调调整即将到来，即使在大盘再创新高的情况下仍不改初衷，周五的走势已使我们的观点初步得到验证。其实，只要不被大盘指数表面的强势所迷惑就比较容易得出这一结论，然而敢于提前作出见顶判断需要极大的勇气，只有透过现象抓住本质才能接近准确的判断，当然在波诡云谲的股市敢于坚持正确的判断才是最主要的。股市是机构和散户搏弈的场所，机构能引导大盘的走向，但并不能决定一切，广大散户投资者的力量才是无穷的，大盘一旦到了转折点，机构也不能改变趋势。我们一再强调，市场信心的树立不在于指数涨多高而在于有否赚钱效应，只有大家共同赚钱才是真正的牛市，否则调整将不可避免。
　　上周四金融指数、房地产指数、H股指数和大盘股指数等加速上涨，我们就指出大盘将因此而进入加速赶顶的阶段，今日除了金融指数外，其他均无力进一步加速，钢铁等指数还大幅下跌，既使金融、H股指数在今日继续冲高后也大幅获利回吐，成交量的放大也主要出自这几个板块，可见这些加速上冲的板块有明显的拉高出货的迹象。同时，其它大多数分类板块指数已经走出明显的下降通道，这与近期大多数个股逆势下跌相吻合，可见近期大盘的反复上涨主要来自钢铁、金融、房地产、H股等板块，当这几个强势板块出现调整迹象时，大盘的调整已经临近。
　　我们说过，由于大部分个股已先期展开阶段性调整，指数已不具备指导意义，然而对指数的调整仍不能忽视，因大盘一旦正式调整，则强势股固然将补跌，弱势股更将加速下跌，届时难免又见一片惨象。大盘中期调整已露端倪，权重指标股中长江电力、华能国际、中联通、国航、南航、武钢、宝钢等都有正式调整的迹象，当然指数仍处于上升通道，形态并没完全破坏，大盘是否破位正式调整主要还看银行股板块，该板块受H股高定位的支撑，但已有主力资金获利回吐的迹象，该板若大幅回落则就是大盘破位之时，估计下周大盘正式调整的可能性较大。
 

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