上证指数昨日再度大幅上涨，一度大涨70点突破2500点，收市虽有所回落仍涨44点。
    然而上证指数近两日连续大涨创新高，其他指数却仍在原地踏步，高位盘整已达6天，表明近期大多数个股都处于调整状态。上证指数的疯狂主要依赖于极少数权重指标股的大涨，昨日工行涨停，中行等也大幅上涨，今日工行、中行继续大幅冲高将上证指数推上2500点，尾市中石化狂升8%以上使股指由绿翻红，股指从涨70点到翻绿再倒升44点，盘中振荡之剧烈为近期所罕见。
    工行、中行、中石化三大权重股的大涨几乎贡献了指数的全部升幅，而没有这三只个股的深市指数则下跌报收，既使包含了中石化在内的沪深300和上证50、上证180等指数也仅能报收十字线，表明排除工行、中行外，既使有中石化的拉升也未能抬高大盘，说明部分个股包括中石化的上涨对指数贡献被其他个股的下跌所抵消，这与两市个股大多下跌相吻合，表明目前的市场处于盘整市道而非强势上涨状态，上证指数的大涨只是虚涨，沪指严重失真，这从其他指数的表现就很清楚地显示出来。
    工行、中行、中石化作为权重最大的三只指数股，占上证指数的比重合计达到40%左右，它们的大涨使包含了这三只股在内的沪指表现超强，然而这种情况下的指数大涨以及连创历史新高几乎不具有任何意义。我们认为，主力资金对这三只权重股如此青睐，并非是一意拉升指数，而是对权重股筹码的争夺，意在对未来股指期货主导权的争夺。由于个股指标股权重过大及突出表现，使市场资金流向出现失衡现象，“二八”现象再度出现，既使在这种情况下，也很少有个股跟随沪指同步反复创新高，赚了指数不赚钱的现象已不是个别而已成为一种普遍现象。
    上证指数的狂拉与其他指数的盘整形成鲜明的背离现象，后市是上证指数拉动其他指数上涨还是上证指数向大众回归呢？我们认为短期内调整可能性较大。