周四两市大盘冲高回落，并创出合计高达706亿元的近期成交天量。笔者看来，这主要与以下因素有关：首先是中国石化等大盘股的成交量较大；其次，房地产股尾盘杀跌；第三，有色金属板块成交量加剧，表明多空分歧加大。那么，周四的行情是否意味着天量见天价？笔者以为未必。随着宏观经济的发展以及储蓄规模的不断扩大，目前的成交量水平与5、6年前已不可同日而语。

　　消息面看，周四公布10家创新类券商向中国证监会上报符合自身特点的融资融券具体方案，融资融券试点进入实质性启动阶段。结合本周中信等三家券商获得相关资格的消息看，后市入市资金依然可以得以保障。另外，尽管美联储10日决定将利率再提高0.25％，但目前国内利率是否进行调整仍存在较大不确定性。而从宏观经济来看，经济保持较快速度增长依然为上市公司发展提供了良好的宏观环境，人民币潜在升值压力使得较为充裕的资金寻求投资的渠道，数年熊市的下跌给参与股市投资提供了契机。随着市场人气的逐渐活跃，加上中国石化等大盘蓝筹股的估值水平仍在合理范畴，大盘的系统性风险依然相对较小，笔者以为，单纯从周四的放量收阴断言行情已经结束尚为时过早。

　　技术面分析，大盘在突破1300点和1400点均有反复过程，而在整数关口1500点则一举突破，市场产生较大的获利盘，周四尾盘的杀跌有获利回吐要求。而关键点位的争夺有利于夯实大盘上涨的基础，作为重要关口的1500点进行争夺仍是可能的。从周线看，近5年来的下降通道上轨压力线也被突破，之后的回抽确认是技术性要求。

　　操作策略方面，部分获利盘充裕的个股由于涨幅巨大，因此，对于股价远离公司基本面的个股，投资者在追涨时需要保持一份谨慎。房地产类公司由于政策面尚不明朗，加上前期涨幅较大，短期恐仍难激发市场做多热情。从近期市场走势热点切换看，一些低价补涨股和题材股仍有补涨要求，其中资产重组前景较为清晰的公司可作为重点关注对象。从安全性角度出发，蓝筹股板块依然是大盘震荡时较为安全的品种。投资者近期不妨利用大盘震荡的时机进行持仓品种的切换，部分优质上市公司，如G招行等依然可作为市场震荡期较为安全的避风港。