根据今天早上传来的最新消息，《首次公开发行股票并上市管理办法》颁布，证监会决定取消实行近四年的新股发行市值配售方式，恢复资金申购方式。该消息对市场影响几何？投资者应如何操作？

    一、引入源头活水　

    新股发行现金申购体现的是投资者真实的有效需求，我们认为该消息增加了一级市场的资金量，引入了市场化的发行方式，对证券市场构成实质性利好。

　　根据新《办法》，投资者必须拥有与申购股票相对应的现金，其申购才是有效的。而采用市值配售时由于投资者没有相应的现金作保证，其配售股份最终有可能被放弃，从而并不构成有效需求。如果市场不理想时，不仅会增加股票承销商的风险，也增加了发行人发行失败的风险。

　　二、增加市场希望

    一个荒唐的说法是，国内证券市场的容量太小，装不下中国的大公司，一有大盘股上市，股市就会下跌。纵观全世界的股市，没有一个拒绝好企业上市的。在国内停止新股发行的一年间，国内股市也跌了一年；而同期香港新上市几千亿元，连创历史新高，股市却一路走好。在香港股市，排在上市公司前１０位的公司，有一半来自国内。

    三、市场还有冲高机会

    根据新的发行规则，今后首次公开发行的股票将全部上市流通，这将从体制上有助于中国股市迎来业绩和质地优秀的"双强"企业加盟。。目前A股市场已经进入行情的后半段，在这个过程中，无论是政策还是公司盈利均很难支持股指继续走高，但蜂拥而入的资金可能将每一次政策与公司盈利方面的利空均转化为上涨动力。

　　值得注意的是，本报告中的信息均来源于已公开的资料，我们对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述证券买卖的出价或询价。