今日大盘在部分基金重仓股和新股板块整体回调的拖累下继续深幅调整，个股普跌现象突出；虽然盘中重组股板块继续强势上攻，但由于近期大部分个股涨幅较大，再加上周五成交量的迅速萎缩，市场观望气氛已明显加重，预计短线大盘仍将继续震荡调整。

    消息面上，昨天嘉实策略增长基金结束了为期一天的首发募集，据初步统计，该基金的募集规模在400亿元左右，大大超过之前广发优选基金创下的首发184亿元的历史纪录。同时，最新统计显示，截至11月30日，深沪股市资金存量为5900亿元，比10月份增加近200亿元。从这些数据可以看出，目前中国资本市场进入了一个非常好的发展时期，市场资金相当充裕。而随着这批新基金的逐渐建仓，预计股指中长线依然会保持震荡盘升格局。此外，近日新华社记者发表文章暗示市场要理性，也反映了管理层对目前市场的看法。对此我们认为，目前股指短线涨幅已非常大，而市场整体的股指水平并没有高估，但也缺少安全边际，因此短期股指的走势非常难琢磨。所以在这个时候，投资者在操作上应以稳健为主，把手中高估值的股票逐步卖出，对估值较低的品种进行逢低建仓。同时，投资者应该认识到股指的涨跌是很正常的一件事，而目前市场仍然是有效率的，只有把资金分配到具有投资价值的股票上，才能以清醒冷静头脑和科学理性的心态参与市场。

    热点方面，大盘的震荡调整，难以抑制市场热钱对并购重组题材股的炒作，中汇医药的强势涨停，承德露露、洛阳玻璃的大涨创新高，都深刻揭示了随着股改的即将完成，全流通背景下的新一轮并购重组和整体上市浪潮已经滚滚而来。随着《上市公司收购管理办法》的正式实施，市场的并购重组活动正不断持续升温，我们认为其中的原因在于以往由于股权分置的存在，资本市场对上市公司流通股估值偏高，金融资产长期预期收益率低于产业投资收益率，流通股市场和产业资本基本无缘。但当前市场正逐步进入全流通时代，由于大股东股份获得了流通权，对上市公司的态度发生了积极的变化，有动力向上市公司注入优质资产，从而提升公司的投资价值，增大公司的市值。同时，短期大盘已步入震荡调整格局，这恰好为游资热钱制造局部热点提供了难得的机会。而目前基金主导的蓝筹股仍处于整固阶段，游资主导的题材股面临再度走强的机遇，市场有望再现跷跷板效应。因此，在全流通的市场下，随着并购的大量出现，重组题材个股也随之再度活跃，同时与以往相比，其内涵更加的丰富，对企业的影响也更大，将展现更多新的特点，也为投资者提供更多新的机会，后市该板块值得重点关注。

    技术面上，本周股指在冲高至2200点整数关口附近后出现了大幅调整，其中基金重仓股、新股等多个热点板块的大幅回调，对多方是一次较重的打击。同时，由于2200点与历史高点2245点距离已非常相近，因此对于沪指来说是一个重要的阻力位，而且也是投资者最重要的心理压力关口，因此短线股指上涨的空间将相对有限。再加上近日盘中的跌停家数的迅速增加和成交量的萎缩，则表明目前市场的观望气氛已逐渐浓厚，预计短线大盘仍将继续震荡调整。