从1月下旬以来的市场运行结构来看，小盘题材股表现活跃，而大盘蓝筹股震荡下跌，对于规模较大的基金而言，决定其短期业绩表现的因素主要是大盘蓝筹股。目前，大盘蓝筹股经历了两个多月的持续下跌，很多股票已经具备较好的投资价值。
　　展望2007年，我们认为中国股市仍将持续牛市格局，但是市场整体涨幅小于2006年，并且市场的波动幅度将加大。
　　国内经济方面，目前投资增速下降的主要原因在于政府对于土地和信贷的控制，但是，从企业利润和银行存贷利差的情况来看，企业投资冲动和银行放贷冲动都比较强劲，只是由于调控政策的原因才有所收敛。消费方面，由于2007年仍有较大的产能投放，这样对就业需求的拉动仍然强劲，估计消费仍将平稳增长。出口方面，受世界经济增速下降影响，估计出口增速略有下降。总体上，2007年国内经济增速将略有下降，但是仍将保持较高增速，经济增长的动力仍然强劲，投资者不必担心经济基本面出现大的利空因素。
　　从流动性情况来看，2007年仍将是流动性充裕的一年。流动性过多的主要原因在于储蓄大于投资，这有长期的因素（与人口结构有关），也有短期因素，即周期性因素。2003年以来超高速的固定资产投资形成了大量的产能，相对于国内需求来说，很多行业出现产能过剩，企业只能寻找外部需求，加上人民币汇率改革，结果就是外汇储备急速增加，国内流动性过剩。
　　从目前市场运行状况来看，政策面对于股市的态度由原来的积极支持转向抑制快速上涨，随着市场本身进行了一定幅度的调整，政策面上对股市的态度将转向中性，因此投资者不需要担心政策利空会改变市场的运行方向。
　　我们认为，相对较低的估值和充足的流动性这两个支撑牛市的基本因素没有改变，股票市场仍然会维持牛市格局。但是，这两重因素都在弱化，因此市场震荡将进一步加剧。同时，市场结构将进一步多元化，均衡配置、精选个股仍将成为未来的主要投资策略。在行业配置上，2007年我们看好的板块有：银行、食品饮料、电力、高速公路、房地产、医药、机械、钢铁、水泥、通讯、数字电视、酒店旅游等。