无论是在幅度上，还是在周期以及市场动态上，目前都显示出行情有暂告一段落的趋势，不少人已经开始忧虑可能出现的调整。其实，从"2·27"大跌以来，不少投资者对行情就已变得十分敏感，时时担心调整会不会来临。令他们高度敏感的原因是，大盘前期涨幅那么大，一旦调整的话，股指还不跌个成百上千点的。然而，目前行情确实有调整的需求和趋势，具体走势却是"上山容易下山难"。
　　原因之一：不论绩差股的投机泡沫怎么破灭，行情如何退潮，由于有股指期货即将推出的预期存在，有以一当十的权重股支撑市面，大盘至少难以再出现类似"2·27"的瀑布式的下跌。最差的情况是权重股不动或小跌，投机股群体下跌，大盘出现震荡式缓跌。要知道，沪深300成分股的市场权重已达到70%，这意味着，只要成分股不动，即使其他股票全跌去50%，大盘最多也只能跌15%。原因之二：虽然泡沫很大的低价绩差股"说故事"的行情濒临破灭，但鼓励整体上市的大背景、上市公司做多股价的小环境、民间资金占据半壁江山的市场状况，都注定题材性行情不会就此消亡。由于前一阶段题材性行情"睁着眼睛说瞎话"的编故事的味道太浓，后市结构性调整更多的是一个去伪存真的过程。因此，非主流股行情不会全体消亡，而是两极分化，不会出现集中性的共振式下跌。原因之三：只要人民币升值的预期仍然存在，看好人民币资产的外资或内资还会继续进来，只是进来的规模和进入的积极性会可能不如以往，对调整行情已起不到扭转性的作用，但起码能减缓大盘调整的压力和幅度。原因之四：今年年初以来的超纪录的换手，使得整个市场的成本已大幅提高。在股指期货推出之前仍是单边做多的机制的背景下，对大盘的上涨与下跌具有双向牵制的作用，使得大盘难以大跌，也难以深跌。
　　行情"上山容易下山难"，只是在题材股去伪存真、机构的期指战略未定、新大盘股发行与上市在即、期指何时推出和在怎样的位置上推出等因素的共同作用下，后一阶段行情的特点将越来越复杂。我们年初曾分析提示，今年行情的主旋律可能是走势"上下抽"、操作"左右抽"的反复震荡。现在看来，如果说前三个月的无序震荡是个"小抽抽"的话，"大抽抽"的行情可能还在后面。在当前的时点，心态不好的投资者最好离场观察一段时间，看看好戏，获取心得，也是一种收获。