昨日大盘正如我们所料出现回调，上证指数震荡走低，盘中下跌至5日均线附近一度反弹飘红，但尾市再度回落，收市下跌30点，5400点失守。
    隔夜美联储宣布降息50个基点，这是近四年来首次降息，以应对次级债危机，香港银行跟随减息，利好消息刺激欧美、亚太股市全线暴涨，港股市场涨幅超过4%，美股则创出四年来最大涨幅。不过隔海相望的中国大陆股市并没能承惠加息利好，连续加息红筹股回归令银根抽紧。建行发行筹资570亿，创历史新高，随后中国神华更大规模的发行将于24、25日进行，短期内密集筹资令市场面临资金压力。
    昨日权重大盘股普遍下跌，同时蓝筹股板块明显分化，部分板块连续大幅下跌，是大盘短线回调的主要原因。尽管人寿、平安两家保险股明显走强，平安劲升7%以上创出上市以来的新高，但银行类权重股都出现整体下跌。同时钢铁板块在前两日强劲上涨后出现连续下跌，短线调整力度较大，这是前期蓝筹股轮动格局中少有的某个板块连续大幅回调的现象。此外有色金属、汽车运输物流等蓝筹股也出现整体性回调。与上述几大蓝筹股和大部分权重股的下跌相比，煤炭电力、房地产等板块的活跃走好及平安、中石化等个别权重指标股的奋力拉抬护盘作用较小。近期蓝筹股板块之间的轮动格局虽仍得以保持，但上涨板块的攻击力度和持续性明显减弱，而板块的回调力度在加大，这正是大盘近期在5400点附近襄足不前的主要原因。我们前期曾作了一个假设，即蓝筹股的反复拉升存在主力资金拉高减持的嫌疑，因为随着红筹股加速回归，机构必然面临调仓换股的要求，提前拉高减持显然优于打压减持。红筹的回归必然会导致大盘的震荡，而大盘震荡甚至调整的力度取决于主力资金的减持力度，也就是现有蓝筹股的调整力度。
    大盘连续两日震荡整理，虽在工行、中行、中石化、平安等指标股拉抬护盘下连续收出长下影线，但市场人气明显下降，部分强势股如亿利科技、中国远洋、京能热电、公用科技、徐工科技、中钨高新等大幅下跌，短线获利盘回吐迹象明显，因此在大盘高位滞涨的情况下投资者应注意短线风险，提防大盘急跌对个股的杀伤力。